![\"img-debito-divorzio\"](\"https:\/\/www.munerotto.it\/wp-content\/uploads\/2016\/09\/IMG-debito-divorzio-300x192.jpg\")
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Il doversi rivolgere i mercati per avere capitali assieme all\u2019obbedienza ai parametri europei ha fatto s\u00ec che perdessimo la sovranit\u00e0 monetaria.<\/p>\n
Tanto meno il paese ha dei buoni risultati economici tanto pi\u00f9 alti dovranno essere gli interessi che offre su suoi titoli; un investitore preferisce titoli al 2% dello stato A o quelli al 7% dello stato B? Ovviamente li vorr\u00e0 al 7%; ma quel differenziale del 5 non \u00e8 l\u00e0 per nulla: se desidera il 7% deve accettare che lo stato B abbia dei problemi rispetto ad A; potranno essere un alto debito pubblico, un governo instabile, sindacati riottosi, attese di un PIL inferiore alle aspettative, \u2026 altrimenti si accontenta dell\u2019interesse del 2% offerto dai titoli dello stato virtuoso A.<\/p>\n
L\u2019effetto spirale del debito sta proprio in questo: il debito dello stato \u00e8 alto, quindi i titoli per essere appetibili devono avere interessi alti, ma gli interessi alti fanno ancor pi\u00f9 alzare il debito, dunque servono titolo con interessi superiori ai precedenti, \u2026<\/p>\n
Se c\u2019\u00e8 una banca sovrana che stampa quelli non venduti non si verifica il problema dell\u2019aumento del debito pubblico. Rimane un grave problema: soldi emessi senza la controparte di qualcosa creato nel paese; che non sia un ponte, una nave o un\u2019automobile, \u2026 aumentano la massa monetaria e possono aumentare l\u2019inflazione.<\/p>\n
Il politico al governo potrebbe farsi finanziare di tutto dalla propria banca sovrana, quindi anche cose non utili al paese facendo aumentare il debito inutilmente.<\/p>\n
Questo modo di agire \u00e8 stato ereditato dalla BCE. Nel 2010-11 \u00e8 entrato nel lessico comune la parola spread<\/i> che non \u00e8 altro che la differenza fra gli interessi fra i titoli di due stati, tipicamente i nostri e quelli tedeschi.<\/p>\n
L\u2019elevatissimo spread (sopra 700, pi\u00f9 del 7% di differenziale con i titoli tedeschi) \u00e8 il motivo, si sospetta, che ha portato al commissariamento dell\u2019Italia, con il cambio dal governo Berlusconi a quello Monti nel 2011.<\/p>\n
Draghi, attuale governatore della BCE, ha recentemente varato un piano anti-spread<\/a>: in sostanza, seppur con molte limitazioni, specificando che non \u00e8 solo stampa di moneta, propone che la BCE faccia, in piccolo, quello che faceva Bankitalia quarant\u2019anni fa; cio\u00e8 di comprare titoli con scadenza 2-3 anni.<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Nel 1981 \u00e8 avvenuto quello che \u00e8 noto come \u201cdivorzio fra Banca d\u2019Italia e Ministero del Tesoro\u201d. Il ministro del tesoro era Beniamo Andreatta ed il governatore di Bankiralia era Carlo Azeglio Ciampi. Prima di allora Bankitalia creava denaro corrispondente a tutti i titoli invenduti dallo stato italiano. Un esempio chiarisce. Lo stato ha bisogno … Continua la lettura di Il divorzio fra Bankitalia e Tesoro<\/span>