{"id":104,"date":"2015-01-22T23:13:38","date_gmt":"2015-01-22T22:13:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.munerotto.it\/?p=104"},"modified":"2015-03-10T03:42:33","modified_gmt":"2015-03-10T02:42:33","slug":"larma-non-convenzionale-della-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.munerotto.it\/?p=104","title":{"rendered":"L’arma non convenzionale della BCE"},"content":{"rendered":"

\"Bazzoka<\/a><\/p>\n

Da luned\u00ec 9 marzo 2015 la BCE putr\u00e0 usare lo strumento del quantitative easing. <\/i>Un parolone per dire una cosa semplice: se nella vendita dei titoli alcuni non vanno acquistati, quelli che avanzano li comprer\u00e0 la BCE.<\/p>\n

Il sistema era gi\u00e0 in uso in Italia fino al 1981:<\/p>\n

Tuttavia, durante tutti gli anni settanta<\/a> il peso del debito fu mitigato dalla forte inflazione<\/a>, mentre la Banca d’Italia<\/a> emetteva moneta<\/a> per acquistare i titoli di stato<\/a> non collocati sul mercato<\/a>, alimentando ulteriore inflazione. Infatti, nel 1980<\/a>, l’incidenza del debito pubblico sul PIL era solo del 56,9%, sebbene tale valore fosse gi\u00e0 notevolmente maggiore di quello delle principali economie europee.<\/p><\/blockquote>\n

La situazione cambi\u00f2 nel decennio successivo. Nel 1981<\/a>, con il cosiddetto divorzio<\/i> tra Ministero del Tesoro<\/a> e Banca d’Italia<\/a>, quest’ultima non fu pi\u00f9 obbligata a pagare il debito attraverso l’emissione di moneta. Da questo momento in poi, lo stato italiano doveva reperire in toto capitali sui mercati privati, ci\u00f2 comport\u00f2 un’esplosione del debito pubblico a causa degli alti tassi d’interesse offerti dai mercati per il finanziamento della spesa pubblica italiana<\/p><\/blockquote>\n

Fonte: wikipedia<\/a><\/p><\/blockquote>\n

Lo stesso metodo veniva usato fino a ieri con l’euro: titoli per moneta.<\/p>\n

Per capire in che modo i titoli di stato sono legati alla moneta (euro o lira che sia) si deve sapere come funziona l’emissione di nuova moneta<\/a>:<\/p>\n

    \n
  1. \n

    lo stato stampa dei titoli di stato; la BCE (una volta Bankitalia) stampa moneta;<\/p>\n<\/li>\n

  2. \n

    i titoli vengono messi all’asta ed i proventi della loro vendita vengono girati alla BCE;<\/p>\n<\/li>\n

  3. \n

    quando i titoli scadono lo stato deve pagare gli interessi ma i soldi per far questo non esistono e per generarli lo stato deve ripetere il passo 1) , questo porta nuovi interessi da pagare che richiedono nuova generazioni di soldi che porta nuovi interessi i quali richiedono… dando origine ad una spirale infinita del debito.<\/p>\n<\/li>\n<\/ol>\n

    Dunque l’emissione di nuova moneta genera debito.<\/p>\n

    Il quantitave easing<\/i> (il bazooka della BCE) non libera affatto dal debito, l’Euro, come era la Lira, \u00e8 e resta una moneta-debito. Per avere nuova moneta la Comunit\u00e0 si deve indebitare. Per uscire dal gorgo del debito si deve creare una nuova valuta senza debito che appartenga veramente alla comunit\u00e0<\/strong> ed il primo passo \u00e8 uscire dall’eurozona<\/a>.<\/p>\n

    PS<\/p>\n